华西证券：先导智能（300450）-业绩增长符合预期，锂电设备龙头地位稳固

先导智能(300450)事件概述公司发布2021年中报，实现营业收入32.68亿元，同比增长75.34%；实现归母净利润5.01亿元，同比增长119.70%，扣非后归母净利润4.88亿元，同比增长118.57%。分析判断:营收&业绩双增，盈利能力略有提升受益于下游锂电行业高景气度，公司2021年上半年实现营业收入32.68亿元，同比增长75.34%；实现归母净利润5.01亿元，同比增长119.70%。分产品来看，公司锂电池智能装备营收23.19亿元，同比增长94.74%，营收占比同比提升7.07个百分点至70.97%；光伏智能装备营收3.37亿元，同比增长44.42%，营收占比同比减少2.21个百分点至10.33%。盈利能力方面，公司毛利率有所下降，净利率略有提升。2021年上半年公司毛利率为38.15%，同比减少2.10个百分点。分产品来看，公司锂电池智能装备毛利率为35.75%，同比下降4.25个百分点；光伏智能装备毛利率为33.16%，同比上升6.96个百分点。2021年上半年，公司净利率同比提升3.09个百分点至15.33%，整体盈利能力略有提升。研发投入持续增加，核心技术种类