开源证券：新和成（002001）-公司信息更新报告：2021H1业绩稳健增长，回购方案彰显公司信心

新和成(002001)2021H1业绩同比增长9%，公司长期成长性被低估，维持“买入”评级8月19日，公司发布2021年半年度报告，实现营业收入72.54亿元，同比增长36.79%，归母净利润24.08亿元，同比增长9.03%；2021Q2单季度营收35.10亿元，同比增长31.06%，归母净利润12.72亿元，同比减少2.86%。我们维持盈利预测不变，预计公司2021-2023年归母净利润分别为42.36、50.04、55.16亿元，2020年度利润分配方案实施后总股本由21.49亿股增至25.78亿股，对应EPS分别为1.64、1.94、2.14元/股，当前股价对应PE分别为17.5、14.8、13.5倍。我们看好公司围绕“化学+”和“生物+”平台不断丰富产品线、扩大规模，成长属性逐渐显现，维持“买入”评级。2021H1营养品收入高增，蛋氨酸成为公司重要的利润来源2021H1公司营养品、香精香料、新材料收入分别为54.52亿元、11.27亿元、4.18亿元，同比分别增长46.53%、7.06%、29.12%，营养品收入高增主要系VE、蛋氨酸销量增长；营养品、香精香料毛利率分别为52