中银证券：平安银行（000001）-业绩保持快增，资产质量向好

平安银行(000001)平安银行上半年业绩增速预计为上市银行领先水平，资产质量向好、拨备计提压力减弱对业绩带来显著正向贡献。公司私行、财富业务推进积极，财富管理和私行客户AUM保持高增；继续做实核心指标，存款成本优化持续。公司2季末核心一级资本充足率为8.49%，关注后续资本补充情况。维持买入评级。支撑评级的要点业绩领先，拨备压力减轻贡献业绩表现平安银行上半年净利润同比增28.5%，增速预计居上市银行领先水平，拨备前利润同比增8.1%，资产质量的持续优化、拨备计提压力的减轻是最重要贡献因素。公司上半年营收同比增8.1%，较1季度小幅放缓2.1个百分点。2季度息差环比下行，负债成本管控战略成效持续平安银行2季度息差环比下行8BP至2.79%，主要受资产端收益率下行影响。2季度负债端成本率环比持平为2.22%，存款成本率环比下降2BP至2.04%，其中企业定期、个人定期存款均环比下降6BP。资产端，2季度资产端收益率环比下行5BP至4.98%，贷款收益率环比下行21BP到6.24%，主因公司主动优化个贷结构，加大对低风险业务和优质客群信贷的投放。零售与对公不良率环比下行，进一步夯实表内外资