太平洋证券：顾家家居（603816）-顾家业绩快报点评：Q2延续高增长，渠道改革红利愈发明显

顾家家居(603816)事件：公司发布2021年中报业绩快报。2021上半年公司实现营收80.16亿元，同比增长64.89%，归母净利润7.72亿元，同比增长34.15%，扣非净利润6.66亿元，同比增长44.71%。其中Q2单季收入42.34亿元，同比增长64.49%，归母净利润3.87亿元，同比增长43.87%，扣非净利润3.48亿元，同比增长37.55%。点评：内外销协同发力，公司收入整体延续快速增长。伴随海内外需求向好，软体行业内外销整体景气向上。同时公司产品、渠道发力，加快融合大店布局，加强品类融合，提升市场份额。Q2公司收入整体延续快速增长，预计Q2内销收入同比增速超50%，外销收入同比近翻倍增长。渠道变革促进品类融合，增强内销功力扩大市场份额。公司持续探索“1+N+X”渠道模式，积极进行门店调整，加速大店、综合店布局，单店口径预计上半年公司新开店近700家。公司推行“定制+软体”融合，大店模式促进品类间引流，在实现优势产品休闲沙发稳健增长的同时，保证定制、功能、床垫三大高潜品类的高速增长。另外，区域零售中心提升运营效率、总部承担干线物流、信息化系统赋能终端。公司通过渠道、