光大证券：用友网络（600588）-2021年半年报点评：头部客户持续突破，云转型战略实现拐点级突破

用友网络(600588)事件：公司发布2021年半年报：实现营收31.77亿元，同增7.7%。归母净利润2.15亿元，同增740%；扣非后净利润为-8143万元，亏损增加6472万元。业绩增长基本符合预期：上半年公司整体收入增长7.7%；分业务来看，金融服务业务实现收入2.25亿元，同比下降63.2%，主要系因为公司根据相关行业政策继续调整、控制金融业务的业务开展，陆续剥离了畅捷通支付等金融业务；云服务与软件业务实现收入29.51亿元，同比增长26.3%，云转型战略加速推进，其中大型企业市场实现较快增长，中小企业市场云转型收入结构有所调整。因公司加速推进向云服务业务转型，战略加大对研发、市场营销与销售的投入，扣非后净利润亏损额同比增加6472万元。同时，受畅捷通支付股权转让产生的投资收益等非经常性收益同比增加的影响，归母净利润为2.15亿元，同比增长740.0%。整体业绩增长符合预期。云转型战略实现拐点级突破，订阅收入增长全面加速：报告期内，公司坚定推进云转型战略，公司云服务业务（不含金融类云服务业务）全面提速，实现收入15.06亿元，同比增长100.7%。公司云服务业务（不含金融类云