西南证券：协鑫能科（002015）-清洁能源综合服务商，有望开启新成长

协鑫能科(002015)投资要点事件：公司发布2021年半年报，2021年上半年实现营收60.7亿元，同比增长14.1%；实现归母净利润亿元5.0亿元，同比增长42.1%；实现扣非归母净利润4.4亿元，同比增长49%。其中Q2实现营收32.9亿元，同比增长17.2%；实现归母净利润3.4亿元，同比增长30.3%，风力发电项目陆续并网运营带来收入和利润同增长，风电业务的高毛利率带动利润增速大于收入增速，业绩增长符合预期。装机规模持续提升，业绩增长良好。截至2021上半年，公司并网总装机容量为4197.64MW，其中：燃机热电联产2797.14MW，风电892MW，生物质发电60.5MW，垃圾发电116MW，燃煤热电联产332MW，清洁能源装机容量合计占比超92%。2021年上半年新投产装机容量517.6MW，较2020年末增长14.1%，其中：燃机热电联产150MW（+5.7%），风电367.6MW（+41.2%）。装机规模持续提升，带动为公司业绩良性增长，未来公司将持续拓展清洁能源装机规模，大力开发毛利相对较高风力发电项目，适度开发燃机热电联产及垃圾发电项目，通过优化资产结构提高公司整