开源证券：老百姓（603883）-公司信息更新报告：Q2业绩加速增长超预期，星火模式持续推进

老百姓(603883)2021Q2业绩加速增长超预期，盈利能力显著提升，下半年业绩增长空间大8月17日，公司发布2021年中报：2021H1公司实现营收74.61亿元（+11.58%）；归母净利润4.06亿元（+20.79%）；扣非净利润3.63亿元（+18.38%），经营现金流净额10.63亿元（+134.86%），公司业绩增长超预期。我们维持对公司的盈利预测不变，预计2021-2023年归母净利润分别为7.86/9.74/12.32亿元，对应EPS分别为1.92/2.38/3.01元/股，当前股价对应PE分别为25.3/20.4/16.2倍，估值具备性价比，维持“买入”评级。门店稳健扩张，持续推进星火模式，各类门店坪效提升趋势截至2021H1公司门店数达到7,680家，其中直营门店5,682家、加盟门店1,998家。新增门店1,290家，其中直营门店855家（自建门店496家，资产性并购124家，股权并购235家），加盟门店435家。因公司发展规划及经营策略性调整关闭门店143家。分季度看，公司Q1/Q2分别新增直营店582家、273家；加盟店211家、224家，门店稳健扩张。持续