信达证券：桐昆股份（601233）-景气度复苏业绩高增，浙石化持续贡献收益

桐昆股份(601233)事件：2021年8月17日，桐昆股份发布《2021年半年度报告》，2021年上半年，公司实现营业收入301.86亿元，同比增加41.43%；归属于上市公司股东的净利润为41.34亿元，同比增加309.57%；实现基本每股收益1.82元。其中2021年2季度单季实现营业收入190.53亿元，同比增加39.59%，环比上升71.14%；实现归母净利润24.17亿元，同比增加316.12%，环比增长40.77%，实现扣非后归属母公司股东净利润24.03亿元，同比增加309.80%，环比增加38.66%。与公司2021年7月15日发布的《2021年半年度业绩预增公告》相比，2021年半年度业绩符合预期。点评：需求推动化纤复苏，2季度产销率大增。2021年上半年，国内外疫情得到控制，纺织服装内外需市场均有明显改善，自下而上推动长丝行业景气度稳步回升。同时，2021年1-6月，布伦特原油价格从51美元/桶上涨至75美元/桶，从成本端为化纤价格上涨提供强有力支撑。2021年2季度，公司POY、FDY和DTY生产量分别为138.07万吨、23.48万吨和19.33万吨，合计生产