华西证券：宁德时代（300750）-行业高景气趋势明确，锂电龙头产能版图再扩张

宁德时代(300750)分析判断:发布定增预案拟扩建产能，助力龙头开疆拓土近日，宁德时代发布定增预案，拟发行股票募集资金总额不超过582.0亿元（含本数）。本次募集资金总额在扣除发行费用后拟全部用于电池产能项目、先进技术研发与应用项目以及补充流动资金。其中，产能建设项目主要为约137GWh锂离子电池+30GWh储能电柜，分别为福鼎时代（约60GWh）、广东瑞庆时代一期（约30GWh）、江苏时代四期（约30GWh）、宁德蕉城时代（约15GWh+部分PACK）、宁德时代湖西二期（约2GWh+30GWh储能电柜）。新能源汽车+储能迎来爆发期，扩产助推全球份额加大新能源汽车行业高景气度延续。2021年1-7月，国内新能源汽车渗透率为10.0%，与目标仍有距离。欧洲电动化进程加速，美国市场低渗透率具备可观市场空间；根据GGII，预计2025年全球新能源汽车渗透率将提升至20%以上，动力电池出货量将达到1,100GWh，正式迈入“TWh”时代。全球电动化大势所趋，需求市场空间广阔。动力龙头地位稳固，扩大产能有望推动份额提升。根据SNEResearch，2021年上半年，宁德时代实现电动车动力电池装