西南证券：信捷电气（603416）-PLC+伺服双轮驱动，业绩迎来高速增长

信捷电气(603416)投资要点业绩总结：公司2021年上半年实现营业收入6.34亿元，同比增长27.59%；实现归母净利润1.55亿元，同比增长8.51%；实现扣非归母净利润1.37亿元，同比增长8.69%，EPS为1.11元，业绩符合预期。下游应用领域广泛，业绩保持高速增长。公司产品广泛应用于包装印刷、食品医药、电子制造、纺织、橡塑建材、造纸等行业的机械设备。2020年H1，公司营收及归母净利润分别同比增长62.53%、99.06%，在基数较大的背景下，公司2021年H1营收及归母净利润仍分别同比增长27.59%、8.51%，保持较高增长水平。小型PLC内资龙头，市场份额稳步提升。2020年，公司PLC业务营收为4.90亿元，同比增长65.57%，毛利率高达58.6%。PLC整体市场份额从2.6%提升至4%，小型PLC市场份额从5.7%提升至8%，市场份额进一步扩张。未来，公司将持续强化小型PLC技术优势，加速产品优化升级，并向中大型PLC市场扩张。公司最新研发的XSD/XSL/XS3系列PLC，进一步提高了可编程控制器的技术优势，有望成为公司进军中型PLC市场的重要产品，助力公司