财信证券：药明康德（603259）-业绩略超预期，CDMO业务增长强劲

药明康德(603259)投资要点：事件：公司发布2021年半年度报告。2021H1，公司实现营业收入105.37亿元，同比增长45.70%；实现归母净利润26.75亿元，同比增长55.79%；实现扣非归母净利润21.27亿元，同比增长88.05%，略超公司业绩预告的上限。单看2021Q2，公司实现营业收入55.86亿元，同比增长38.14%，环比增长12.84%；实现扣非归母净利润12.97亿元，同比增长71.79%，环比增长56.27%。中国区实验室服务高景气依旧，CTDMO业务增长可期。中国区实验室服务实现收入54.87亿元，同比增长45.17%。受社保费用免征减少影响，毛利率同比下降0.32pct至41.10%。2021H1，公司WIND平台签约81个服务项目，平均单个项目金额达到1.1至1.5百万美金，项目签约金额合计为0.89-1.22亿美元；病理学业务增速高达85%以上；助力客户完成7个研究性新药的IND申报工作，并获得8个项目的临床试验批件（CTA）。此外，公司在国内成功启动细胞疗法CTDMO服务平台，为12个临床前和I期临床实验项目提供服务，2个II/III期临床试验项