财信证券：三花智控（002050）-营收和利润大幅上涨，汽零业务发展迅猛

三花智控(002050)投资要点：营收和利润大幅上涨，销售毛利率有所下滑。公司发布2021年半年度报告，上半年实现营业收入76.74亿元，同比增长44.30%；实现归母净利润8.24亿元，同比增长28.03%；实现扣非归母净利润7.20亿元，同比增长23.63%。报告期内销售毛利率为27.00%，同比减少0.8pct；销售净利率为10.90%，同比减少1.27pct。公司报告期内毛利率和净利率同比下滑，主要是由于上半年大宗商品原材料涨价、人民币升值以及航海运费大幅上涨等多种因素所致。期间总的费用率为14.30%，同比减少1.6pct。公司2021年二季度实现营业收入42.66亿元，同比增长50.48%，环比增长25.18%；实现归母净利润4.64亿元，同比增长7.41%，环比增长28.89%；实现扣非归母净利润3.99亿元，同比增长26.67%，环比增长24.30%。二季度公司归母净利润同比增速与营收增速不匹配，主要系人民币升值，导致汇兑损失。若去除汇兑损益的影响，归母净利润同比增速将在25%左右。制冷业务稳健增长，汽零业务发展迅猛。公司报告期制冷业务实现营收55.63亿元，同比增长2