信达证券：小熊电器（002959）-公司深度报告：新起点，再出发

小熊电器(002959)本期内容提要:新品类打开突破空间，个护、生活、清洁将成新增长点。公司在深耕厨房小家电的同时，积极开拓生活、个护、母婴等新品类，推出了颈部按摩仪、腰椎按摩仪、吸尘器、干衣机等多款个护、生活电器品类新品。21H1公司生活电器、个护品类淘系线上销额分别同比+51.25%、105.83%；6月份小熊颈部按摩椅淘系平台排名11位，京东平台排名第8，干衣机上升至第2位。公司在新品开拓时专注低渗透率赛道，如母婴、清洁等景气度向上行业，坚持多品类多SKU的方式锚定长尾、新兴行业增速。未来，公司凭借其本身不断提升的品牌力、成熟的营销方式和渠道，有望通过更多的新品类支撑公司营业收入持续稳定增长。品牌出海更进一步，跨境电商酝酿快速落地。公司海外业务拓展采取线上线下双轮驱动。线上渠道方面，公司主要通过亚马逊和经销商入驻当地家电电商平台。目前，小熊在美国亚马逊平台实现了一定突破，小熊的酸奶机曾登顶细分品类BestSeller榜单第一名，煮蛋器、蒸锅均曾进入细分品类BestSeller榜单前十；线下渠道方面，公司在多地选择与当地大型经销商合作，在菲律宾、台湾等地家电卖场均实现入驻。渠道快速