西南证券：福莱特（601865）-业绩略超预期，优质产能持续投放

福莱特(601865)投资要点业绩总结：公司2021年上半年实现营业收入40.28亿元，同比增长61.37%；实现归母净利润12.61亿元，同比增长173.66%；实现扣非归母净利润12.37亿元，同比增长173.50%，EPS0.59元。归母净利润略超此前业绩预告区间。业绩略超预期，各项业务保持高速增长。2021H1光伏玻璃实现营业收入33.25亿元，同比增长56.22%；毛利率为50.29%，同比上升10.24pp。2021Q1光伏玻璃价格处于高位，2021Q2大幅下调，公司提高薄玻璃及大尺寸玻璃的生产比例，上半年光伏玻璃毛利率仍维持较高水平。浮法玻璃业务实现营业收入1.80亿元，同比大幅增长近39倍，毛利率41.65%，亦同比大幅提升34.27pp。主要系公司一条浮法玻璃产线于2019年11月冷修，2020年8月才重新点火投入运营。家居玻璃业务实现营业收入1.78亿元，同比增长42.58%；毛利率35.31%，同比上升12.88pp。工程玻璃业务实现营业收入3.04亿元，同比增长65.38%；实现毛利率32.33%，同比上升13.20pp。优质产能持续投放，市场竞争力、规模优势进