华西证券：长安汽车（000625）-缺芯问题边际改善 自主强势周期延续

长安汽车(000625)事件概述公司发布2021年7月销量：7月销量总计17.8万辆，同比+7.89%，1-7月累计销售137.88万辆，累计同比+38.44%；7月产量总计18.03万辆，同比+6.3%，1-7月累计产量130.71万辆，累计同比+32.1%。分析判断:自主加速交付福特逆势增长公司7月销量为177,9451辆，同比19/20年分别为+48.8%/+7.9%，环比+2.8%，呈现出淡季不淡的现象，预计缺芯情况已开始缓解。1-7月累计销量为137.88万辆，同比19/20年分别为+45.9%/+38.4%。乘联会数据显示，7月全月乘联会批发和零售数据同比-11.2%和-4.6%，公司表现优于行业，实现逆势增长。分品牌看：1）自主品牌（仅含重庆+河北+合肥三大核心基地，下同）：7月销量98,806辆，同比19/20年为+76.2%/+11.4%，环比+7.5%。同时，单月产量环比+9.6%，产销皆实现环比转正，实现逆势增长，我们预计公司通过供应链优化、缺芯问题已出现改善；1-7月累计销量800,732辆，同比19/20年为+78.8%/+57.3%。2）福特：7月销量26,