华鑫证券：贝达药业（300558）-业绩符合预期，研发稳步推进

贝达药业(300558)公司业绩符合预期。公司2021上半年实现营业收入11.55亿元，同比增长21.35%；归属于母公司股东净利润2.15亿元，同比增长49.57%；扣非后归属于母公司股东净利润1.98亿元，同比增长39.85%；对应EPS0.52元。其中，2020Q2单季实现营业收入5.37亿元，同比增长76.04%；归母净利润0.67亿元，同比增长405.34%。公司收入维持稳定增长，费用控制良好，利润端增速较高。埃克替尼稳定增长，恩沙替尼开始贡献业绩。埃克替尼上半年实现收入10.80亿元（+16.85%），销量维持良好增长。今年6月，埃克替尼术后辅助适应症成功获批上市，有望替代化疗成为Ⅱ-ⅢA期肺癌EGFR突变患者辅助治疗新选择，同时这也是全球第一个用于术后辅助治疗NSCLC患者的一代EGFR-TKI，预计于下半年逐步开始贡献业绩。埃克替尼以适应症发生变化申报2021年医保目录调整，目前已进入初步审查名单，辅助治疗适应症有望通过医保谈判纳入目录。公司持续挖掘埃克替尼的临床价值，实现差异化竞争。恩沙替尼上半年实现销售收入5497万元，已开始为公司贡献收入和利润，目前获批适应症为二