华西证券：华锐精密（688059）-硬质合金数控刀具第一梯队，产能扩张助力腾飞

华锐精密(688059)公司于2007年在湖南株洲成立，主营数控刀具的生产、研发和销售，产品包含车、铣、钻等多品种数控刀片。公司产品广泛应用于汽车、轨道交通、航空航天、精密模具、能源装备、工程机械、通用机械、石油化工等领域。2021年上半年，公司实现营收2.3亿元，同比增长67.46%，实现归母净利润0.74亿元，同比增长115.54%。主要观点:行业规模可观，进口替代叠加集中度提升确保龙头行业持续受益。全球刀具行业市场规模达数百亿美元，国内刀具消费规模在400亿元左右，市场空间巨大。随着我国技术的进步叠加新冠疫情对海外刀具厂商的冲击，进口替代有望加速。另一方面，随着市场对刀具产品的要求越来越高，一些技术落后的厂商面逐渐被淘汰，市场集中度预计将会进一步提升。未来国内优质刀具厂商有望在进口替代和集中度提升的背景下，持续受益。核心技术筑成强大护城河，渠道布局不断完善打开增长空间。1）逐步打造成为国内领先的整体切削解决方案供应商。未来公司不仅将进军金属陶瓷、陶瓷、超硬材料等新材料领域，而且通过新品项目的开发，向工具系统、精密复杂组合刀具领域拓展，进一步丰富公司的产品线，向国内领先的整体切削解