光大证券：伊之密（300415）-2021年中报点评：中报业绩高增长符合预期，注塑机与压铸机均有广阔成长空间

伊之密(300415)要点中报业绩高增长，盈利能力持续向上，Q2单季度业绩创新高伊之密发布2021年中报，上半年实现营业收入16.99亿元，同比增长58.8%；归母净利润2.64亿元，同比增长160.9%；收入利润处于中期业绩预告偏上区间；每股收益为0.62元。公司上半年毛利率、净利率分别为36.7%、15.9%，同比上升2.0、6.3个百分点，主要由于生产效率提升、部分产品涨价，以及规模效应提升。公司21Q2实现营业收入9.39亿元，归母净利润1.57亿元，单季度业绩创历史新高。各业务均实现快速增长，订单饱满保障后续成长制造业复苏，国内经济稳中向好，带动公司注塑机、压铸机需求持续向上。21年上半年，公司注塑机收入12.26亿元，同比增长54.3%；压铸机收入3.05亿元，同比增长78.2%；橡胶注射机收入0.63亿元，同比增长80.5%。我们预计公司新接订单交付期在半年左右，其中汽车、3C、家电、建材、日用品、包装行业订单均处于高位；目前公司在手订单预计将持续交付至年末，全年产能利用率都将维持饱和状态，下半年业绩增长有充分保障。持续投入研发，产能扩充加码公司上半年研发费用0.67亿元