西南证券：锦浪科技（300763）-海内外业绩持续高增，储能成长趋势明确

锦浪科技(300763)业绩总结：2021上半年公司实现营收14.54亿元，同比+99.80%；实现归母净利润2.38亿元，同比+101.26%；实现扣非归母净利润2.02亿元，同比+69.12%，EPS0.96元。其中Q2实现营收8.37亿元，同比+87.65%，环比+35.69%；实现归母净利润1.32亿元，同比+120.79%，环比+24.52%。报告期内公司储能逆变器营收增长显著，较去年储能逆变器全年营收增长77.93%。海内外需求共振，营收持续高增，国内户用市场爆发与出海加速趋势进一步确认。2021H1公司逆变器销量达33.18万台，同比增长85.33%；其中国内市场受益于H1户用5.9GW的装机量，销量13.13万台，同比增长120.27%，国内营收6.51亿元，同比增长153.53%。海外市场方面持续保持高营收占比，2021H1海外市场销量20.70万台，实现营收8.02亿元，同比增长70.48%，占总营收比例55.2%，延续2020年以来的出海加速趋势。毛利率方面，Q2毛利率环比下降2.87pp主要源于：1）会计准则调整后运费归至营业成本，同时Q2海运成本增加。2）国内