华鑫证券：药石科技（300725）-综合服务能力不断提升，业绩持续高增长

药石科技(300725)投资要点：公司业绩持续高增长。公司2021上半年实现营业收入6.21亿元，同比增长35.24%；归属于母公司股东净利润3.81亿元，同比增长336.52%；扣非后归属于母公司股东净利润1.45亿元，同比增长77.16%；经营性现金流1.90亿元，同比增长59.33%，对应EPS1.93元。其中2021Q2单季实现营收3.36亿元（+16.16%）；归母净利润3.11亿元（+426.81%）；扣非净利润0.80亿元（+42.96%）。2021年4月，公司收购浙江晖石16.5%股权产生2.22亿元公允价值变动损益，厚增当期利润。除去这一非经常损益，公司营收和利润端也呈现逐季上升趋势，业绩表现亮眼。分子砌块领域不断整合发展。2021上半年，公司共设计6000多个分子砌块，新增500多个热门分子砌块，覆盖多个热门靶点化合物。在丰富分子砌块数量的同时，公司还对分子砌块全产业链进一步整合，通过对13万个化合物进行分类，形成了63个系列，并且进一步围绕系列产品进行基础原料工艺、关键中间体等方面的深入研究。报告期内，公司实现了100多个分子砌块项目的方法创新，不断夯实在分子砌块