华安证券：中科创达（300496）-2021H1业绩符合预期，软件授权及物联网业务表现亮眼

中科创达(300496)主要观点：事件概况中科创达于7月29日发布2021年半年度报告。2021H1公司实现营业收入16.9亿元，同比增长61.44%；归母净利润2.77亿元，同比增长58.85%；扣非归母净利润2.56亿元，同比增长64.98%。上半年业绩符合预期，收入利润保持高增长态势。收入端方面：2021H1公司实现营业收入16.9亿元，同比增长61.44%；Q2单季度实现营业收入9.02亿元，同比增长48.81%。我们认为，智能网联汽车和智能物联网业务的持续爆发是业绩高增的主要驱动力。毛利率方面：2021H1公司综合毛利率由40.01%上升到42.25%，同比上升2.24pct。我们认为，一方面公司在软件业务领域具备“芯片+全栈”的优势，产业链中的生态壁垒提升了议价能力；同时，软件许可收入的高增也对公司综合毛利率有一定程度的优化。费用率方面：2021H1公司销售费用率为3.3%，较去年同期下降0.81pct，主要系收入大幅增加带来的规模效应；管理费用率为10.9%，与去年同期大体保持一致；财务费用率为1.59%，较去年同期上升1.60pct，我们认为主要是受人民币升值而产生的汇