开源证券：老百姓（603883）-公司信息更新报告：拟收购江苏3家药房剩余股权，星火模式持续推进

老百姓(603883)拟收购华康大药房、江苏百佳惠、泰州隆泰源剩余股权，增厚公司业绩7月16日，公司公告称：老百姓拟支付现金2.1亿元，购买华康大药房35%股权，江苏百佳惠49%股权，泰州隆泰源49%股权。本次交易完成后，上市公司将持有华康大药房100%股权、江苏百佳惠100%股权、泰州隆泰源100%股权。2017年公司分别收购镇江华康大药房65%股权，江苏百佳惠51%股权，泰州隆泰源51%股权，均于2018年并表。3家子公司地处经济发达的江苏地区，业绩实现高速增长，净利率水平不断提升。我们预计未来随着公司进一步完善江苏网点布局，规模效应凸显，盈利能力将维持高水平，为公司贡献业绩，我们维持2021-2023年盈利预测，预计2021-2023年归母净利润分别为7.86/9.74/12.32亿元，对应EPS分别为1.92/2.38/3.01元/股，当前股价对应PE分别为25.2/20.3/16.1倍，老百姓门店扩张进展顺利，精细化管理能力、整合能力强，盈利能力处于提升期，维持“买入”评级。自建+并购并重，加盟模式快速推进，拟定增进一步加速扩张步伐公司2021Q1扩张提速。2021年一季度，