信达证券：桐昆股份（601233）-顺周期景气回升，聚酯龙头业绩爆发

桐昆股份(601233)事件1：2021年7月15日，桐昆股份发布《2021年半年度业绩预增公告》，公司预计2021年半年度实现归母净利润41-42.5亿元，同比增加30.88-32.38亿元，增幅305%-320%；实现扣非归母净利润40.9-42.5亿元，同比增加30.81-32.41亿元，增幅305%-321%。事件2：2021年6月23日，桐昆股份发布《关于与福建福化古雷石油化工有限公司共同和福建漳州古雷港经济开发区管理委员会签订<年产200万吨聚酯纤维项目投资协议>的公告》，公司将于福化古雷在福建省漳州古雷港经济开发区新设合资公司，拟投资150亿元，新建年产200万吨聚酯纤维、500台加弹机、2000台织机项目。点评：顺周期景气度上行，浙石化推动业绩攀升。2021年1季度，公司实现归母净利润17.17亿元，则2021年2季度，公司预计实现归母净利润23.83-25.33亿元，同比增长308.75%-334.48%，环比增长38.79%-47.52%。2季度公司业绩同比和环比均大幅回升有两方面原因：首先，2021年上半年，终端纺织消费需求恢复，长丝行业景气度大幅攀升。叠加公司5