华西证券：中科创达（300496）-智能化驱动，H1业绩持续高增

中科创达(300496)事件概述2021年7月12日公司披露2021H1业绩预告，2021H1营收同比约+60%，归母净利润同比+50-60%；扣非后归母净利润同比+55.76-67.00%。分析判断:H1营收业绩向好，未来盈利能力或呈向上趋势H1营收业绩向好，IoT占比或提升。根据预告推算中科创达2021H1取得营收约16.8亿元，同比约+60%，Q2营收约同比+46%，两年CAGR约+49%，略高于2020年营收增速（+44%）。H1取得归母净利润约2.6-2.8亿元（+50-60%），取中间值2.7亿元得到Q2归母净利润预告中枢同比约+49%。扣非后归母净利润H1同比约+56%-67%。营收高增长主要来自传统业务稳步增长+新兴业务高速增长。H1公司因并购产生的无形资产评估增值摊销费用与股权激励费用合计约7800万元，同比约+70%；21H1财务费用约3200万元，18-20H1同期为873、924、-115万元，财务费用波动较大，公司财务费用包括利息、汇兑损益、融资担保费及手续费等，推测财务费用波动主要源自汇率波动。剔除摊销与股权激励的超增以及财务费用波动，2021年H1归母净利