信达证券：传音控股（688036）-中报略超预期，新兴市场大展宏图

传音控股(688036)2021年7月1日，传音控股发布业绩预增公告，公司2021年上半年预计实现归母净利润17.17亿元，同比增长57%，对应二季度归母净利润9.20亿元，同比增长24%；预计实现扣非净利润15.41亿元，同比增长64%，对应二季度扣非净利润7.71万元，同比增长20%。点评：一季报略超预期，新兴市场需求韧性凸显。2021年二季度，公司实现归母净利润9.20亿元，同比增长24%，环比增长15%，保持了稳健的增长，主要得益于新兴市场的强劲需求韧性。据IDC数据，2021年Q1，非洲手机市场智能机出货量达2340万部，同比增长16.8%，传音则以44.3%的市场份额持续领跑。同时，非洲地区100美元以上机型的出货占比提升至48%，环比增长6.3个百分点，在后疫情时代实现了快速的需求修复和持续的消费升级。而在非洲以外的新兴市场地区，公司亦实现了份额的快速提升。据Counterpoint数据，2021年1-4月，传音在印度地区出货量达380万台，市占率实现同比翻倍增长。多元化战略布局，品牌生态构建长期成长空间。公司长期坚持深耕新兴市场，积累品牌价值，持续拓展扩品类业务，拥有手