华安证券：迈为股份（300751）-2021年半年报业绩预告点评：业绩符合预期，产业链利好不断

迈为股份(300751)主要观点：事件：7月1日，公司发布2021年半年度业绩预告，预计实现归母净利润2.3-2.7亿元，同比增长21.52%-42.65%；扣非后净利润预计实现2.21-2.63亿元，同比增长52.68%-81.70%。核心观点：业绩符合预期。公司业绩高增长主要得益于丝印设备销量的稳步提升，这意味着Perc仍是下游电池片扩产主流选择，HJT处于技术观望期。然而，由于HJT转换效率成果频繁落地，叠加降本路径清晰，HJT商业化趋势不断明朗，是2021上半年催化公司股价上涨的核心因素，展望下半年，产业链供给矛盾缓解，有利于设备订单落地；中长期来看，产业链景气度向上趋势不改，维持公司“买入”评级。收入主要来源仍是丝网印刷，HJT设备处于小批量供货阶段Perc丝网印刷设备销量提升贡献了2021上半年公司业绩的高增长。从目前公司已确认收入的订单来看，Perc仍是下游扩产主力，这意味着面对下一代新技术（Topcon/HJT），部分市场跟随者仍处于观望状态。整体看2021年，我们预计光伏电池片环节仍将是Perc/Topcon/HJT多技术路线并行，Perc仍处于生命周期的末期，Top