财信证券：老板电器（002508）-新品拓展顺利，公司进入发展新周期

老板电器(002508)投资要点：业绩拐点已至，推荐逻辑持续验证。2020年7月至今我们发布了《竣工回暖已至，经营拐点可期》、《业绩拐点已至，新品发展可期》等多篇报告，提出在竣工回暖的趋势下，下游厨电需求边际改善，叠加公司品类扩张顺利，洗碗机、蒸烤一体机等新兴产品不断崛起，行业空间持续扩大，公司有望进入发展新周期。从第三方数据来看，我们的推进逻辑得到持续验证。洗碗机发展迅速，公司定位精准，市场份额持续提升。根据奥维云网（AVC）线上监测数据显示，在2021年618期间，洗碗机零售额9.3亿元，同比上涨26.5%，同比2019年618上涨99.0%，行业保持高速发展。从洗碗机发展趋势来看，嵌入式、大套数、强力洗等趋势明显，公司深耕厨电市场，准确把握了洗碗机发展趋势，主推针对中国本土市场的洗碗机。根据奥维云网数据，2021年5月，老板线下在售洗碗机25款，较2019年的8款有明显提升，消费者选择空间更大；市占率方面，5月，老板线下市占率同比提升12.68%至23.29%，西门子市占率同比下降14.22%至41.74%，方太市占率同比下降3.42%至13.59%，老板电器市占率持续提升。蒸烤