财信证券：南大光电（300346）-ArF光刻胶两次通过客户认证，半导体材料多维布局形成

南大光电(300346)多维度布局半导体材料，三大板块协同效应日益凸显。公司深耕半导体材料，不断扩宽业务范围，改变原有的单一MO源业务结构，将MO源和ALD、CVD前驱体业务整合成先进前驱体业务，并与电子特气、光刻胶及配套材料业务形成公司业务三大板块。MO源、电子特气、ALD/CVD前驱体和光刻胶及配套材料都属于高纯电子材料，在下游应用、安全管理、生产工艺、分析测试和客户群体等方面均有一定的相似性，三大板块业务的协同效应日益凸显，多轮驱动也将助力公司飞速发展。ArF光刻胶两次通过客户认证，国产化大背景下公司成长空间巨大。ArF光刻胶材料是集成电路制造领域的重要关键材料，被广泛应用于90nm-14nm甚至7nm的高端芯片制造。目前全球的ArF光刻胶产品中，日本厂商占据了93%的市场份额，且由于ArF光刻胶自身技术壁垒高和保存时间短的特性，容易成为“卡脖子”的材料，国产化替代刻不容缓。公司成功自主研发出国内首支通过客户认证的ArF光刻胶产品，实现了国内ArF光刻胶从零到一的重大突破，公司目前已经建成25吨生产线（5吨干式和20吨湿式），在光刻胶国产化的大趋势下，光刻胶业务将带动公司业绩迈入