中国银河：东宏股份（603856）-销量增加、业绩改善，水利带动公司业绩加速增长

东宏股份(603856)核心观点:事件东宏股份发布2022年年报,实现营业收入28.51亿元,同比增长29.09%;归母净利润1.49亿元,同比增长12.15%;扣非后归母净利润1.28亿元,同比增长4.51%。销量增加、原材料价格下降,公司业绩改善公司2022年实现营业收入/归母净利润/扣非后归母净利润28.51/1.49/1.28亿元,同比增长29.09%/12.15%/4.51%。公司全年营业收入、净利润增速由负转正,业绩有较明显改善,其主要原因是公司产品销量增加及原材料价格回落所致。产品销量方面,2022年除钢丝管道销量小幅减少外,其他产品销量均有增加,PE/钢丝/防腐/保温/PVC管道销量分别为3.77/2.61/13.77/3.62/1.01万吨,同比增加9.28%/-3.63%/116.54%/61.51%/99.74%。产品价格方面,2022年公司PE/钢丝/防腐/保温/PVC管道平均售价同比增长3.55%/-3.97%/-1.88%/11.42%/2.27%,保温管道价格较大幅上调。原料成本方面,2022年PVC/钢丝/钢管与钢带均价较大幅下降,同比分别减少11.85