华安证券：浙江鼎力（603338）-筹划定增，剑指高端

浙江鼎力(603338)主要观点：事件：5月28日，公司发布2021年度非公开发行A股预案，拟募集资金不超过15亿元，用于年产4000台大型智能高位高空平台项目。项目总投资预计22亿元。核心观点：募投项目是公司对新产能、新产品的提前布局，主要目的：①应对未来可能出现的产能瓶颈。当前臂式产能爬坡顺利，4月份已达400台/月，超此前预期，国内市场推广基本完成，海外逐步铺开，随着市场需求不断增加，预计未来将有产能瓶颈；②新产品、新技术储备趋于成熟。公司利用海外技术，不断研发新产品，在产品布局上始终具备领先优势，高位电动、绝缘型新品公司技术储备已趋于成熟；③提前锁定紧缺土地资源。德清县周边土地资源紧缺，公司提前定增，锁定相邻地块，有利于厂房整合，降低管理成本。2021年2月以来，公司股价回调较多，主要系原材料和运费上涨带来的成本端压力，汇兑损失，双反不确定性，臂式产品放量等多重因素影响下，盈利能力短期承压，我们认为悲观预期在当前股价已经有所体现，目前公司基本面处于底部，需耐心等待利润率拐点出现，给予“增持”评级。募投项目加码高端新产品、新技术，是公司保持领先优势的重要抓手高位电动款剑指高端市场