西南证券：亚星锚链（601890）-2023年三季报点评：Q3业绩超预期，持续受益船舶行业景气提升

亚星锚链(601890)投资要点事件：公司发布2023年三季报，2023Q1-Q3实现营收14.9亿，同比+39.3%；实现归母净利润1.76亿，同比+82.5%。单季度来看，Q3实现营收4.8亿，同比+17.2%，环比-8.9%；实现归母净利润0.66亿，同比+74.1%，环比+30.4%。Q3业绩超预期，毛利率净利率提升。加大销售投入、利息收入减少，期间费用率增长；Q3毛利率、净利率提升。2023Q1-Q3，公司综合毛利率为28.0%，同比+4.75pp；净利率为11.9%，同比+2.61pp，期间费用率为15.9%，同比+5.25pp；销售、管理、研发和财务费用率分别为5.0%、5.7%、5.0%、0.2%，同比+2.15pp、-0.94pp、+0.54pp、+3.5pp，销售费用率提升主要系公司加大销售投入，财务费用率大幅提升主要系利息收入同比减少。单Q3，公司综合毛利率为31.1%，同比+9.41pp，环比+4.49pp；净利率为13.4%，同比+3.63pp，环比+3.35pp；期间费用率为18.9%，同比+8.12pp，环比+4.21pp；销售、管理、研发和财务费用季分别