光大证券：莱伯泰科（688056）-投资价值分析报告：自研质谱仪蓄势待发，铸造世界级实验分析仪器企业

莱伯泰科(688056)样品前处理仪器领军企业，开启高端分析仪器新征程。莱伯泰科是一家专业从事实验分析仪器的研发、生产和销售的高新技术企业，公司业务涵盖实验室分析仪器、样品前处理仪器、实验室设备、医疗设备、实验室耗材和实验室工程建设等多个环节，实现了实验分析产业链的全覆盖。2020年受疫情影响，公司实现营业收入3.49亿元（同比-8.39%），实现归母净利润0.65亿元（同比+6.34%）；2021Q1低基数叠加疫情得到有效控制，公司实现营业收入0.80亿元（同比+77.62%），实现归母净利润0.15亿元（同比由亏转盈）。打造全自动多功能产品矩阵，专业团队创新研发构筑高技术壁垒。作为一家以研发为核心业务环节的科技创新型企业，公司长期注重研发投入，2020年研发人员占比超过20%，研发费用同比增长13.5%至0.29亿元，占营业收入的比重提升1.61个pct至8.42%，2021Q1进一步提升至9.62%。在研发投入和技术的不断支持下，公司实现了样品前处理仪器产品全品类布局且相关产品销量行业领先，同时进一步打造全自动、高通量、多功能的产品矩阵从而引领行业朝着全流程自动和智能化方向发展。