国联证券：宇通客车（600066）-出口盈利高兑现，四季度业绩超预期

宇通客车(600066) 事件： 公司发布2023年年度报告。2023年实现收入270.4亿元，同比增长24.1%，归母净利润18.2亿元，同比增长139.4%。 2023年客车行业内需持续复苏，出口创历史新高 2023年中大客行业批发销量为8.79万辆，同比增长4.4%。其中，座位客车销量为4.38万辆，同比增长88.6%，主要由于旅游逐步恢复。公交客车销量3.96万辆，同比下滑28.0%，主要受2022年年底抢装透支部分销量影响。根据中客网数据，2023年行业出口销量为3.22万辆，同比增长48.6%，创历史新高。2023年宇通客车总销量3.65万辆，同比增长20.9%，其中中大客销量3.18万辆，同比增长33.9%。公司中大客市占率为36.1%，相较2022年提升7.9pct。出口方面，公司2023年出口销量1.01万辆，同比增长80.7%，市占率31.5%，相较去年提升5.7pct，市场份额行业第一。 出口车型高毛利，拉动四季度盈利超预期 2023Q4公司收入80.9亿元，同比-6.8%，环比+3.3%；归母净利润7.7亿元，同比+22.1%，环比+32.1%。四季度受出口车型