光大证券：苏交科（300284）-2020年年报及2021年一季报点评：盈利仍待恢复，期待检测业务发力

苏交科(300284)事件：公司发布2020年年报，全年实现营业收入54.99亿元，同减7.84%；归母净利润3.88亿元，同减46.34%；扣非归母净利润3.46亿元，同减51.59%。单四季度，公司营收19.74亿元，同减19.39%；归母净利润1.80亿元，同减40.17%；扣非归母净利润1.24亿元，同减57.4%。2021年一季报显示，公司实现营收8.57亿元，同增23.90%；实现归母净利润0.35亿元，同增350.70%。点评：疫情拖累公司2020年业绩下滑：2020年，受海内外疫情冲击影响，公司工程咨询、工程承包分别实现营业收入50.24和4.49亿元，同减5.53%、26.75%，分产品来看：勘察设计、综合检测、项目管理、环境业务分别实现营业收入31.43、10.67、6.49和0.77亿元，同增-9.74%、11.13%、-23.93%及-20.63%，公司综合毛利率为35.83%，同比降低2.49个百分点。此外，由于汇兑损失增加，公司财务费用达到1.87亿元，费用率达到3.40%，同比增加1.94pct；资产以及信用减值损失达到4.39亿元；二者均对公司利润造成侵