光大证券：周大生（002867）-2021年一季报点评：业绩符合预告，继续推进连锁网络布局

周大生(002867)公司1Q2021营收同比增长70.68%,归母净利润同比增长133.85%公司公布2021年一季报：1Q2021实现营业收入11.57亿元，同比增长70.68%；实现归母净利润2.35亿元，折合成全面摊薄EPS为0.32元，同比增长133.85%；实现扣非归母净利润2.23亿元，同比增长150.91%。公司1Q2021综合毛利率下降2.93个百分点，期间费用率下降9.89个百分点1Q2021公司综合毛利率为40.42%，同比下降2.93个百分点。1Q2021公司期间费用率为13.31%，同比下降9.89个百分点，其中，销售/管理/财务/研发费用率分别为11.60%/1.84%/-0.40%/0.26%，同比分别变化-8.32/-1.43/+0.09/-0.24个百分点。线下渠道有序扩张，继续推进连锁网络布局报告期公司终端门店新增75家，净增门店2家，报告期末终端门店数量为4191家，其中加盟门店3948家、自营门店243家。公司2021年一季度实现营业收入11.57亿元，其中自营线下实现营业收入3.44亿元，较上年同期增长96.58%，加盟业务实现营业收入6.27