浙商证券：建设机械一季报点评：一季报业绩超预期，塔机租赁龙头市占率将加速提升

建设机械(600984)事件公司一季度实现收入8.96亿元，同比增加94%；实现归母净利润0.66亿元，同比增加1.27亿元；扣非净利润为0.65亿元，同比增加1.26亿元。投资要点一季度净利润略超业绩预告，单季度毛利率为历年最高公司2021年一季度实现归母净利润0.66亿元，去年同期亏损0.61亿元，扭亏为盈，略超盈利预告。一季度毛利率为31%，虽环比2020年Q4下降6pct.，但同比2020年Q1上升12pct.，相比2019年同期上升2pct.，达到历年一季度最高水平。费用方面，2021年一季度销售费用率为0.6%，同比下降0.4pct.，环比下降0.7pct.，相比2019年同期下降0.8pct.；管理费用率为8.9%，同比下降1pct.，环比上升1.9pct.，相比2019年同期下降0.3pct.；财务费用率为8.5%，同比下降3.3pct.，环比上升2.9pct.，相比2019年同期上升1.4pct.；销售及管理费用率的下降是公司规模效应的逐步体现；财务费用较高主要系借款较多所致，截至一季度末，公司短期借款、长期借款分别为18亿元、16亿元，合计占总资产比重为22%。一季