中原证券：万达电影（002739）-年报点评：内容院线双恢复，市占率有望再提升

万达电影(002739)事件：公司发布2020年年度报告以及2021年第一季度报告2020年公司营业收入62.95亿元，同比减少59.21%；归母净利润-66.69亿元，同比减少41.03%；扣非后归母净利润-68.53亿元，同比减少41.39%；基本每股收益-3.16元。2021年第一季度公司营业收入41.21亿元，同比增加228.44%；归母净利润5.24亿元，同比增加187.38%；扣非后归母净利润5.18亿元，同比增加182.90%；基本每股收益0.24亿元。投资要点:恢复进度好于行业整体带动市占率提升。2020年公司影院实现票房27.01亿元，同比减少65.5%，观影人次7511万，同比减少62.7%；2021年第一季度公司影院实现票房22.62亿元，同比增长861%，观影人次5223万，同比增长683%，变动情况均好于行业整体情况，在院线和影院领域的市场占有率提升明显。根据猫眼专业版数据，2020全年与2021Q1公司院线市占率分别为15.13%和14.32%，影投市占率分别为14.42%和13.67%。顾2017-2019年间，公司在院线和影投市场平均市占率为13.46%