华西证券：姚记科技（002605）-“休闲游戏+创新营销”双翼驱动，业绩持续高增

姚记科技(002605)事件概述公司发布2020年年报，报告期内，公司实现营业收入25.62亿元，同比增长47.52%；实现归母净利润10.93亿元，同比增长217.06%；实现扣非净利润5.68亿元，同比增长78.65%。公司向全体股东每10股派发现金股利5元（含税）。公司发布2021年一季报，报告期内，公司实现营业收入9.81亿元，同比增长83.59%；实现归母净利润1.99亿元，同比下降70.07%；实现扣非净利润1.83亿元，同比增长26.49%%。分析判断:休闲游戏业务稳定增长，研发投入持续加大。2020年公司持续加大游戏业务研发力度，在坚持手游业务的基础上积极布局H5游戏、微信小程序等领域，目前已建立4个游戏工作室。同时，公司自研自发建立了游戏智能化投放平台，及时跟踪投放效果，调整投放计划，大幅提高了投放效率。2020年公司游戏业务实现营收12.14亿元，同比增长19.16%，毛利率提升4.5pct至97.2%。报告期内，公司推出《梦幻恐龙园》、《小美斗地主》等多款休闲游戏，其中《梦幻恐龙园》在QuestMobile发布的2020年上半年报告中位居6月份小游戏MAU（月活跃