光大证券：沃森生物（300142）-2021年一季报点评：13价肺炎结合疫苗拉动增长，国际化与新技术拓展取得进展

沃森生物(300142)事件：公司发布2021年一季报，实现营业收入4.34亿元，同比+286.45%；归母净利润0.32亿元，同比扭亏为盈；扣非归母净利润0.75亿元，同比扭亏为盈；经营性净现金流-1.41亿元，负值扩大；EPS0.02元。业绩符合市场预期。点评：13价肺炎结合疫苗拉动增长，原材料采购和研发支出拖累当期现金流：2020Q1~2021Q1单季度营业收入分别为1.12/4.61/9.93/13.72/4.34亿元，同比-36.34%/+42.24%/+234.49%/+323.88%/+286.45%；归母净利润-0.18/0.80/3.74/5.68/0.32亿元，同比-146.78%/+72.31%/+955.45%/+2527.56%/扭亏；扣非归母净利润-0.20/0.77/3.75/2.83/0.75亿元，同比-153.41%/+76.08%/+1032.98%/+3465.90%/扭亏。一季度收入同比大幅增长，主要是13价肺炎结合疫苗销量增加，该产品Q1批签发164万瓶，同比+1064%，达到2020全年批签发量的37%，预计全年将实现持续高增长。经营性净现金