信达证券：青鸟消防（002960）-业绩符合预期，赛道持续拓宽

青鸟消防(002960)事件：近日，公司发布2020年报和2021年一季报，公司2020年实现营业收入25.25亿元，同比增长11.16%；归属于母公司所有者的净利润4.30亿元，同比增长18.72%。基本每股收益1.79元。2021年一季度实现营收4.53亿元，同比增长166.8%，实现归母净利润5099.73万元，同比增长876.21%。点评：2020年业绩保持稳增，Q4营收增速继续回升。2020年实现营收25.25亿元，同比增长11.16%，分季度来看，2020年Q1-Q4单季度营收同比增速分别为-54.14%、21.12%、23.86%、26.21%，呈现逐季回升的趋势。公司2020年实现归母净利润4.30亿元，同比增长18.72%，其中单Q4实现归母净利1.07亿，同比增长20.0%。Q4净利增速低于营收增速的主要原因包括两方面，一是公司持续扩规模，市占率稳步提升，毛利率有所承压；二是费用因素。2020年尽管疫情对公司一季度战略推进和产品交付造成一定影响，但公司通过积极防控疫情、调整运营节奏快速恢复，经营状况逐季好转，同时现金流较好，公司强抓应收管理，全年经营性现金流同比大幅