开源证券：青鸟消防（002960）-中小盘信息更新：业绩延续高景气，技术驱动多领域稳步发展

青鸟消防(002960)业绩符合预期，消防电子龙头高成长趋势延续青鸟消防披露2020年年报及2021年一季报，2020年全年实现营业收入25.25亿元，同比增长11.16%，实现归母净利润4.30亿元，同比增长18.72%；2021Q1实现营业收入4.53亿元，同比增长166.80%，实现归母净利润0.51亿元，同比增长876.21%。公司2020年及2021年Q1业绩均符合预期。随着疫情影响逐步消散以及多业务领域的顺利拓展，我们预计公司高成长趋势有望延续，维持2021-2022年归母净利润预测5.23/6.38亿元，对应EPS为2.12/2.59元，新增2023年归母净利润/EPS预测7.92亿元/3.21元，当前股价对应2021-2023年PE为18.2/14.9/12.0倍，维持“买入”评级。长期坚持高研发投入，技术驱动产品差异化竞争青鸟消防长期坚持高研发投入，2020年研发费用达1.4亿元，2018-2020年研发费用占营收比例均维持在5%以上且研发费用复合增速达24.72%，显著高于同期营业收入19.20%的复合增速。长期的高研发投入铸就了公司深厚的技术壁垒。2020年开始公