川财证券：中密控股（300470）-事件点评：2020业绩略低于预期，2021一季度经营状况同比明显改善

中密控股(300470)事件中密控股发布2020年年度和2021年一季度报告。2020年全年实现营业收入9.24亿元，同比增加了4.05%；实现毛利4.51亿元，同比减少了6.15%；实现归属母公司净利润2.11亿元，同比减少了4.49%。2021年一季度实现营业收入2.30亿元，同比增加了30.64%；实现毛利1.17亿元，同比增加了42.68%；实现归属母公司净利润0.52亿元，同比增长了75.15%。点评公司2020年业绩略低于我们预期，主要是高毛利率的存量化工业务以及修复替换类业务收入低于预期，而低毛利的工程机械配套收入超预期增长使得整体综合毛利率低于我们的预期，同时股权激励费用摊销超预期公司发布2020年年度报告，2020年全年实现营业收入9.24亿元，同比增加了4.05%；实现毛利4.51亿元，同比减少了6.15%；实现归属母公司净利润2.11亿元，同比减少了4.49%。实现综合毛利率48.76%，与2020年前三季度相比降低了了1.47个百分点，与2019全年相比降低了5.29个百分点，公司全年业绩略低于我们预期。2020年10-12月，实现总营业收入2.56亿元，同比增