光大证券：老百姓（603883）-2020年年报&2021年一季报点评：开店加速盈利能力增强，21年Q1短期承压有望快速恢复

老百姓(603883)要点事件：公司发布2020年报，2020年实现营业收入139.67亿元，同比增长19.75%；归母净利润6.21亿元，同比增长22.09%；扣非归母净利润5.45亿元，同比增长14.05%。基本每股收益1.54元。业绩符合市场预期。公司拟每10股，派息3.5元（含税），不送红股，不转增股本。业绩符合预期。公司发布2021年一季报，报告期内实现营业收入36.38亿元，同比增长10.85%；归母净利润2.28亿元，同比增长16.03%；扣非归母净利润1.92亿元，同比增长13.06%；基本每股收益0.56元。业绩略低于预期。点评：全年业绩维持增长，符合市场预期：2020年实现营业收入139.67亿元，同比增长19.75%；归母净利润6.21亿元，同比增长22.09%；扣非归母净利润5.45亿元，同比增长14.05%。单季度看，20年Q4实现收入、归母净利润、扣非归母净利润38.47亿元、1.34亿元、0.96亿元，分别同比变化+16.81%/+16.88%/-8.80%。2020年业绩受疫情催化，同时受益于老店内生增长和公司外延扩张，全年保持高增长，符合市场预期。21