中国银河：十六张图看2026年出口-260201

摘要： 一国的出口增速取决于全球贸易增量和该国占全球出口份额的提升，其中全球贸易增量取决于全球经济增速和贸易全球化的进程，全球出口份额则主要由该国出口产品竞争力的提升和出口市场多元化程度决定。 2025年我国出口同比增长5.5%，保持较强韧性，主要得益于抢出口对冲贸易摩擦影响、出口商品竞争力提升和出口市场多元化的持续推进。展望2026年，从外部需求来看，全球经济复苏前景在地缘经济对抗等影响下依旧脆弱，全球贸易限制措施不断增加，其中中美经贸关系或迎来边际缓和，领先指标指向上半年我国出口仍强。从全球出口份额来看，我国出口产品竞争力和出口多元化等有利条件仍在强化。综合来看，我国出口仍有望维持较强韧性，全年出口增速预计为5.4%。 全球地缘对抗风险迅速上升，经济复苏前景脆弱：世界经济论坛发布的《2026年全球风险报告》显示，地缘经济对抗在近期风险排名中排名首位，18%的受访者认为它最有可能在2026年引发一场全球危机。同时，在未来两年的风险排名中，地缘经济对抗也成为严重性排名第1的风险，同比上升8个位次。IMF、世界银行、OECD等最新预测，2026年全球经济增长约2.6%—3.3%，较202