开源证券：万润股份（002643）-公司信息更新报告：Q1业绩略低于预期，OLED材料持续高增

万润股份(002643)2021Q1业绩增长6%，略低于预期，维持“买入”评级公司发布2021年一季报，实现营业收入7.87亿元，同比增长17.69%，归母净利润1.32亿元，同比增长6.08%，扣非归母净利润1.28亿元，同比增长3.02%。公司海外业务收入占比较高，2020年为81.59%，故2020Q1受国内疫情影响较小，在此前提下，2021Q1业绩增速略低于预期。重柴国六临近有望带动车用沸石分子筛放量，我们维持盈利预测不变，预计公司2021-2023年归母净利润分别为7.02、8.46、10.09亿元，对应EPS分别为0.77、0.93、1.11元/股，当前股价对应PE分别为22.2、18.4、15.4倍。我们看好新一轮资本开支将助力公司把握国六升级、OLED渗透的行业机遇，维持“买入”评级。Q1少数股东损益高增62%，我们预计OLED材料增长显著公司2020Q1少数股东损益为1685.81万元，同比增长62.23%，我们预计主要系子公司九目化学净利润同比高增所致。九目化学主要从事OLED升华前材料的开发、生产、销售，2020年实现营收3.97亿元，净利润9391.31万元，公