浙商证券：安徽合力业绩点评：一季度业绩接近预告上限，毛利率企稳回升

安徽合力(600761)事件公司2021年一季度实现营业收入34.7亿元，同比增长84%；归母净利润1.79亿元，同比增长141%；毛利率16.3%，净利率5.1%。投资要点一季度业绩接近预告上限，毛利率环比企稳回升公司此前发布业绩预增公告，2021年一季度预计实现归母净利润1.65-1.8亿元，同比增长123%-143%。2021年一季度公司实际实现归母净利润1.79亿元，同比增长141%，相比2019年同期增长26%；实现扣非净利润1.55亿元，同比增长181%，相比2019年同期增长37%，实际业绩在业绩预告的区间范围上限。受2020年一季度疫情影响，公司采取积极的销售政策以应对行业竞争，下半年钢材价格上升等因素导致公司毛利率持续承压，由2020年Q2的21.1%下降至2020年Q4的14.7%。2021年Q1钢材价格上涨速度有所缓和，但仍处高位，2021年Q1均价环比2020年Q4上涨12%。与2020年Q4相比，在销量略低、钢材价格进一步上涨的情形下，公司作为叉车行业龙头，通过提升规模效应及产品调价等方式传导上游原材料价格上涨带来的部分影响，2021年Q1毛利率环比2020年