开源证券：爱美客（300896）-公司信息更新报告：一季度业绩超预期，明星产品嗨体引领高增长

爱美客(300896)事件：公司2021年一季度收入、利润均实现高增长公司发布一季报：2021Q1实现营收2.59亿元（+227.52%）、归母净利润1.71亿元（+296.50%），高增长超预期。我们认为，颜值经济时代，“变美”需求驱动轻医美赛道蓬勃发展；公司作为国产医美玻尿酸龙头，嗨体等明星产品持续高增长，童颜针等待批新品有望接力贡献新的增量。我们维持盈利预测不变，预计公司2021-2023年归母净利润为7.02/10.50/15.00亿元，对应EPS为3.24/4.85/6.93元，当前股价对应PE为179.4/119.9/83.9倍，维持“买入”评级。疫情对医美消费影响逐渐消除，公司差异化布局和明星产品优势显现随着疫情对医疗美容消费影响逐渐消除，叠加公司差异化布局和明星产品品牌力优势显现，2021Q1公司收入端同比+227.52%大幅增长，环比Q4也增长5.92%。具体来看，我们预计公司明星产品嗨体销售快速增长，其中熊猫针终端出货情况也有较大提升。再看盈利能力方面，2021Q1公司毛利率为92.5%，同比提升2.67pct，预计与产品结构变化有关（高毛利率嗨体、熊猫针等产品销售