开源证券：矩子科技（300802）-中小盘首次覆盖报告：机器视觉检测设备龙头，3D检测实现进口替代

矩子科技(300802)国内机器视觉检测设备龙头，首次覆盖，给予“买入”评级矩子科技是最早进入机器视觉检测领域的国内公司，多年深耕使得公司具备扎实的研发能力。公司凭借其较强的自主研发能力推出高端机器视觉检测设备，成本端相较海外品牌更具优势，SMT整线销售能力使得公司产品高性价比优势凸显。同时公司正通过自身技术的通用性切入FPC、半导体等下游行业，拓宽成长空间。公司有望凭借较强的自主研发能力以及高性价比优势实现进口替代，成长为机器视觉检测设备龙头。预计公司2020-2022年归母净利润分别为0.93/1.44/2.02亿元，同比增长8.0%/54.4%/40.5%，对应EPS分别为0.57/0.89/1.25元，当前股价对应PE分别为57.4/37.2/26.5倍，首次覆盖给予“买入”评级。机器视觉行业：百亿蓝海市场，进口替代大势所趋国内机器视觉市场规模已超百亿并持续保持快速增长。行业快速增长的核心驱动力主要有：（1）老龄化加深，企业用工成本不断提升；（2）机器视觉在精确性、效率性等方面较人眼识别优势显著；（3）制造强国背景下，智能制造推动核心产品之一的机器视觉需求稳步提升；（4）技术进