太平洋证券：安图生物（603658）-21Q1扣非业绩翻番，推新节奏顺利，打造IVD平台型标杆企业

安图生物(603658)事件：4月22日，公司发布2020年年度报告，全年实现营业收入29.78亿元，同比增长11.15%；归母净利润7.48亿元，同比下降3.41%；扣非净利润6.78亿元，同比下降8.35%。经营活动产生的现金流量净额9.95亿元，同比提升18.01%。拟每股派发现金红利0.85元（含税），同时以资本公积转增股本每股转增0.3股。同日，公司发布2021年第一季度报告，第一季度实现营业收入8.17亿元，同比增长48.44%；归母净利润1.71亿元，同比增长84.15%；扣非净利润1.69亿元，同比增长102.71%。经营活动产生的现金流量净额2.59亿元，同比提升309.23%。营收增长11.15%，单位成本增加导致毛利率下降6.82pct虽然2020年因新冠疫情的影响，临床患者就诊率大幅降低，但是公司仍完成了11.15%的收入增长。整体毛利率同比下滑6.82pct至59.75%，我们预计是由于销量下降使得试剂产品单位成本中分摊的折旧和摊销增加，以及仪器等毛利率相对较低的产品销售占比增加。分产品来看：（1）试剂类产品实现营业收入23.79亿元、同比增长3.45%，毛利