华鑫证券：智飞生物（300122）-业绩保持高增长，期待新冠疫苗放量

智飞生物(300122)公司业绩保持高增长。公司2020全年实现营业收入151.90亿元，同比增长43.48%；归属于母公司股东净利润33.01亿元，同比增长39.51%；扣非后归属于母公司股东净利润33.23亿元，同比增长39.13%；对应EPS2.06元。其中2020Q4单季实现营收41.41亿元，同比增长41.74%；归母净利润8.23亿元，同比增长36.33%。公司同时公布2021年一季报，2021Q1实现营业收入39.27亿元，同比增长49.04；归母净利润9.38亿元，同比增长81.69%。公司业绩保持高增长态势。代理产品高增长拉动整体业绩。报告期内，代理产品实现营收139.55亿元（+51.9%），贡献92%的营业收入。四价HPV疫苗批签发722万支（+30.23%），九价HPV疫苗批签发507万支（+52.41%），五价轮状疫苗批签发399万支（-15%）。公司独家代理的重磅产品优势明显、需求旺盛，仍处于放量阶段。2020年12月，公司与默沙东针对代理产品进行合约续签。报告期内，自主产品实现营收12亿元（-10.19%）；其中疫苗产品贡献收入11.98亿元（-9.5%）